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Nota do editor: em 2021, como o início do "14º plano de cinco anos", é um ano -chave para o aprofundamento da reforma do mercado de capitais da China.Este ano, o sistema de registro alcançou estágios importantes de resultados, e a reforma atingiu o objetivo esperado. Empurrilhado no mercado de capitais de vários níveis do meu país "ainda mais completo; este ano, o mercado de IPOs percebeu" quantidade e qualidade ", 522 empresas listadas com sucesso no IPO, o primeiro valor de captação de recursos atingiu 542,654 bilhões de yuans, um aumento de 12,92% -ano - No ano , o CSRC e o Departamento Regulatório de Valores Mobiliários Locais divulgou um total de 321 321 A decisão de multas administrativas refletirá ainda mais a melhoria gradual da construção básica do sistema do mercado de capitais do meu país, a atualização contínua do Estado de Direito e a implementação adicional Da atitude de "tolerância zero" no nível operacional ... em geral, em 2021, o mercado de capitais é amizade, uma boa transcrição estava disponível.

Em 2021

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Repórter Wu Xiaolu

Em 2021, a reforma do sistema de reforma entrou na "zona de água profunda" e o sistema de mercado de capitais de nível múltiplo foi melhorado.O Conselho de Ciência e Tecnologia e o sistema registrado na GEM são de alta qualidade.Ao mesmo tempo, a camada regulatória coloca estritamente o "nível de entrada" em termos de melhoria da qualidade da carta, melhorando a emissão do mecanismo de subscrição de emissão e a implementação da responsabilidade da agência intermediária.

De acordo com as estatísticas de dados do vento, em 2021, um total de 522 empresas concluíram a listagem de IPO (excluindo a absorção de conversão de ações da energia de construção da China e o ecossistema de Listing Huolv), um aumento de 20%no ano de 20%, e o primeiro O valor da captação de recursos atingiu 542,654 bilhões de yuans, um aumento de ano em ano -ano, crescimento de um ano, ano -ano 12,92%.

Da perspectiva da indústria (Indústria de Shenwan 2021), a quantidade de captação de recursos de IPO na indústria, a indústria de eletrônicos, máquinas e equipamentos e comunicações é alta, os quais excederam 50 bilhões de yuan, respectivamente, 88,912 bilhões de yuan, 57,626 bilhões de yuan, Yuan, 53,903 bilhões de yuan e 50,624 bilhões de yuan yuan; Ações e uma captação de recursos totais de 357,924 bilhões de yuan, representando a iniciativa de uma ação emitida pela proporção de captação de recursos de 65,96%; foi de 1,04 bilhão de yuan, uma queda de 5,9%no ano -ano.

Sob o sistema de registro, a porta de auditoria do IPO segue em frente.Em 2021, o CSRC alterou a orientação dos atributos de ciência e inovação tecnológica da ciência e tecnologia, fortaleceu a inspeção dos acionistas da empresa de IPO, continuou a conduzir em inspeções -sites na empresa inicial, melhorou a qualidade do prospecto de IPO, instou as agências intermediárias a melhorar a qualidade da prática e a serem responsáveis.

De acordo com as estatísticas da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e o site da Bolsa de Xangai -Shenzhen, em 2021, o total de 239 pedidos para a retirada dos projetos de IPO que não foram aprovados pela retirada e revisados ​​foram.Entre eles, a auditoria não passou as 29 ordens, a placa -mãe, o conselho de ciência e tecnologia e a jóia são 13, 8 e 8, respectivamente; são 34, 73 e 103, respectivamente.

A emissão de preços é uma parte importante do IPO da empresa, que afeta diretamente o valor do emissor e a escala de financiamento.Em resposta a algumas estratégias pesadas e pesquisas leves de investidores on -line, a fim de "manter uma cotação" para o BO BO, o CSRC otimizou ainda mais a emissão de novas ações e o sistema de subscrição. Introduzido para melhorar as novas ações dos quadros de ciências e tecnologia e do conselho da GEM.

Após a implementação dos novos regulamentos, a largura do intervalo de cotações efetivas da consulta de IPO sob o sistema de registro aumentou e a proporção de investidores diminuiu.No geral, o preço de novas ações é mais razoável, a situação de "manter um grupo" melhorou significativamente e a comercialização de novas ações emitidas por preços aumentou significativamente. lugar de jogos em sp

Além disso, para apoiar o retorno de empresas de chip de alta qualidade de alta qualidade, os reguladores otimizaram continuamente os acordos de política.Em setembro de 2021, a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários expandiu o escopo do escopo piloto de empresas de chips vermelhos no país, e o escopo da indústria piloto se expandiu de 7 para 14.Ao mesmo tempo, a aplicação de empresas de Chip Red com grande significado estratégico nacional não é limitado pelo setor.

Por exemplo, em agosto de 2021, a Comissão Regulatória de Valores Mobiliários aceitou o pedido do listado no conselho principal da Bolsa de Estoque de Xangai no conselho principal da Bolsa de Valores de Xangai.Posteriormente, em 13 de dezembro, o CSRC aprovou o aplicativo de lançamento da China Mobile;O setor acredita que o "Hui A" da China Mobile deu um exemplo para o retorno das empresas de Chip Red.No futuro, com a melhoria contínua das políticas, o chip vermelho "retornando" se tornará uma tendência. lugar de jogos em sp

Em 2021, o trabalho de seguro será destinado a um novo nível

Formação abrangente de padrões de seguro tridimensional

Repórter Zhu Baochen

Repórter da Lear Yang Jie

Em 2021, a importante posição dos investidores no mercado de capitais apareceu e consolidou ainda mais.Este ano, a escala de investidores individuais no mercado de capitais do meu país excedeu 190 milhões, e a proteção dos investidores também atingiu um novo nível.

Os investidores são a base do mercado de capitais."Respeito pelos investidores, admiração de investidores e proteção de investidores" é um tema importante do trabalho regulatório.Em 1º de março de 2020, a nova lei de valores mobiliários foi implementada.

Olhando para 2021, muitos marcos nasceram na proteção de investidores no mercado de capitais.Entre eles, a primeira prática de ações representativas é particularmente atraente.Em 12 de novembro de 2021, o Tribunal Popular Intermediário de Guangzhou, da província de Guangdong, fez um julgamento do primeiro julgamento do representante especial de Kangmei Pharmaceutical da Kangmei Pharmaceutical.Posteriormente, em 26 de novembro, a Kangmei Pharmaceutical anunciou que o Tribunal Popular Intermediário da cidade de Jieyang, a província de Guangdong decidiu aprovar o plano de reorganização.Em relação à dívida do investidor no caso de litígio coletivo de valores mobiliários, as partes da dívida inferior a 500.000 yuan serão liquidadas em dinheiro total;

A conclusão bem -sucedida dos casos acima em um curto período de tempo melhorou bastante o "senso de ganho" dos investidores, demonstrando a natureza do povo e um forte impedimento para as sérias violações de fraude financeira do mercado de capitais.

Também há práticas inovadoras no processo de representantes comuns de disputas de valores mobiliários. O Tribunal de Povos Superiores provinciais conduziu um julgamento de segunda instância sobre o primeiro caso de apoio à remuneração civil para o país que manipula o apoio de remuneração civil do mercado ao primeiro mercado de controle do país para manipular processos de apoio civil do mercado. Pratique que "manipulam o comportamento do mercado de valores mobiliários para causar perdas aos investidores de acordo com a lei de acordo com a lei".

Além disso, a proteção dos investidores também se reflete na melhoria do nível de governança de empresas listadas.As cinco pessoas como Zhang Changhong, o controlador real da Grande Sabedoria e outras cinco pessoas que prejudicaram os interesses e disputas da empresa foram oficialmente aceitos pelo Tribunal Financeiro de Xangai. A publicidade dos direitos de voto dos acionistas, tornando os pequenos e médios investidores gradualmente uma força de promoção importante para otimizar a governança corporativa. lugar de jogos em sp

O estado de direito é próspero e o estado de direito é forte.Como parte importante da ecologia do mercado de capitais, a proteção dos investidores é otimizar a ecologia do mercado de capitais e promover a circulação positiva do mercado.O presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, Yi Hui, disse que em 2022: "A reforma e a abertura do sistema de registro serão" reestruturadas para aprofundar a reforma e a abertura do mercado de capitais.O fortalecimento da proteção dos investidores é a base para a reforma do sistema de registro.

A proteção dos investidores é um trabalho sistemático e longo para criar um mercado de capitais padrão, transparente, aberto, dinâmico e resistente.Um número de "primeiro" estabelecido no campo do seguro em 2021 estabelecerá uma base sólida para a proteção de futuros investidores.

Placas pequenas e médias na placa principal de Shenzhen mesclada mesclada

O posicionamento simples da estrutura da placa é mais claro

Nosso repórter Xing Meng

Em 6 de abril de 2021, a placa -mãe da Bolsa de Valores de Shenzhen e as placas pequenas e médias foram formalmente mescladas. e foram listados no conselho principal de Shenzhen.A fusão entre a placa -mãe e a placa pequena e média é propícia a otimizar a estrutura da Bolsa de Valores Shenzhen, formando um padrão de desenvolvimento de focar e complementar -se na formação da placa -mãe e da jóia, para melhor encontrar o Necessidades de financiamento das empresas em diferentes estágios de desenvolvimento e aprimoram a função de serviço da Bolsa de Valores Shenzhen.

Como parte importante do sistema de mercado de capitais de vários níveis do meu país, os quadros pequenos e médios desempenham um papel importante na otimização da estrutura econômica, transformando o momento do crescimento e a construção de um sistema econômico moderno.Como o estabelecimento da placa de tamanho pequeno e médio, está posicionado na placa principal e é executada sob a estrutura do sistema principal. estão convergindo com a placa -mãe em termos de escala de valor de mercado, desempenho de desempenho e características de negociação.A Bolsa de Valores de Shenzhen geralmente implementa a unidade básica da placa -mãe e as regras de negócios pequenas e médias. Empresa Auto -disciplina Supervisão com as diretrizes para a divulgação da orientação de operação, do setor e da divulgação de informações comerciais especiais.Pode -se observar que a fusão das "duas placas" já é bem conhecida. lugar de jogos em sp

Em relação à fusão, também existem algumas preocupações no mercado, preocupando -se com o fato de as empresas listadas serem afetadas por avaliações, emissão e listagem, serviços de investimento e financiamento.Mas, a partir da operação de mais de meio ano após a fusão, essa preocupação foi obviamente dissipada.Em 31 de dezembro de 2021, o capital total de ações das 2578 empresas listadas da Bolsa de Valores Shenzhen foi de 2,45 trilhões de ações, com um valor total de mercado de 3,964 trilhões de yuan, um aumento de 7,01%e 15,93%no mesmo período do Ano anterior.

Do ponto de vista dos detalhes, a fusão se concentra no arranjo geral de "duas unificações e quatro inalterados".Entre eles, "duas unificações" se referem às regras de negócios de placas -mãe unificadas e placas pequenas e médias e operam uniformemente o modelo de supervisão; Dos investidores, não é alterado, o mecanismo de transação é inalterado, os valores mobiliários são inalterados, os códigos de valores mobiliários e abreviações dos valores mobiliários são os mesmos.A fusão faz apenas ajustes adaptativos a algumas regras de negócios, produtos de mercado, sistemas técnicos, acordos de distribuição e listagem etc., e geralmente tem um pequeno impacto nas operações de mercado e nas transações de investidores.

No geral, após a fusão da placa principal da Bolsa de Valores Shenzhen e da placa de tamanho pequeno e médio, a operação geral é estável, fornecendo suporte financeiro mais claro e poderoso para pequenas e médias empresas.Após a conclusão da fusão, a Bolsa de Valores Shenzhen formou um padrão de mercado com a placa -mãe e a jóia como seu principal corpo. E a listagem permanece inalterada.A estrutura do mercado Shenzhen é mais concisa, mais distinta e mais clara. inovar em desenvolvimento de alta qualidade.

321 ingressos emitidos pelo sistema regulatório de valores mobiliários

Sistema de responsabilidade de vários níveis acelera a construção

Repórter du Yumeng

Nos últimos 2021, foi o ano do "Décimo Quarto Plano de Cinco anos" e um ano -chave para a implementação adicional da nova lei de valores mobiliários.À medida que as camadas regulatórias continuam enfatizando a "tolerância zero" das violações das leis e regulamentos no mercado de capitais, vários casos e casos importantes foram investigados e punidos.No geral, "não ousa violar, não pode violar e não quer violar" tornou -se o consenso de cada assunto participante. lugar de jogos em sp

De acordo com as informações divulgadas pelo Securities Daily Reporter para classificar as informações divulgadas pelo site oficial da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários e pelo site oficial do Bureau Regulatório de Valores Mobiliários de vários lugares, em 2021, o CSRC e o departamento regulatório de valores mobiliários locais acumulados a acumular Total de 321 Penalidades Administrativas.Ao mesmo tempo, muitos casos típicos que atraíram muita atenção do mercado foram condenados.

Em setembro, o Tribunal Popular Superior de Zhejiang emitiu o segundo julgamento do primeiro processo de representação geral (caso de dívida de Wuyang) no país no país; Oito rodovias para manipular o mercado de valores mobiliários. foi condenado a 12 anos de prisão e uma multa.

Tomando o caso farmacêutico de Kangmei como exemplo, com a primeira instância do caso, o alto ingresso do céu emitido pelos diretores independentes impediu significativamente os próprios diretores independentes da empresa listada.Também se pode observar que, com a melhoria gradual do sistema básico do mercado de capitais do meu país, a atualização contínua do estado de direito e a implementação da atitude de "tolerância zero" no nível operacional, refletem ainda maisAs autoridades regulatórias reprimem estritamente a capacidade e a determinação do mercado de capitais para violar leis e regulamentos. lugar de jogos em sp

Além disso, a situação "forte supervisão" do mercado de capitais reflete a melhoria contínua do estado de construção da lei, por um lado, e por outro fortalecer continuamente a aplicação da lei administrativa e a justiça criminal.Por exemplo, em torno do "sistema de estabelecimento", em julho de 2021, o Escritório Geral do Comitê Central do Partido Comunista da China e o Escritório Geral do Conselho de Estado anunciaram as "opiniões sobre a amarração de valores mobiliários de acordo com a lei" Acelerar e melhorar o sistema e o mecanismo judicial da aplicação da lei, aumente a investigação e a punição dos principais casos ilegais punição por importante implantação.No mesmo mês, as "medidas administrativas de penalidade para o comportamento ilegal de futuros de valores mobiliários" foram oficialmente implementados.

Do ponto de vista da "ligação de execução", em março de 2021, as emendas à lei criminal (11) foram formalmente implementadas, o que melhorou bastante a punição de crimes como emissão de fraudes e divulgação da divulgação de informações.

De acordo com os dados divulgados pelo CSRC, no primeiro semestre de 2021, o CSRC acumulou 119 suspeitos de casos criminais e pistas sobre os órgãos de segurança pública, e 266 pessoas envolvidas no caso foram mais que dobraram no mesmo período do ano passado.Ao mesmo tempo, 17 casos principais foram copiados para o procurador.

De acordo com as três partes do "regulamentação de valores mobiliários, segurança pública e acusação", o mercado de capitais não apenas "penalidades rápidas, investigação rápida e queixas rápidas" foram aceleradas, mas o sistema de responsabilidade tridimensional, incluindo administrativa, criminal e civil, também é tomado em forma.

Como uma das principais reuniões do trabalho econômico da China em 2022, a Conferência Central de Trabalho Econômico, realizado em dezembro de 2021, apontou especificamente que é necessário "implementar de maneira abrangente o sistema de registro de emissão de ações" e "fortalecer a construção da regra financeira de direito".Isso significa que, no futuro, a reforma do sistema de registro é usada como tração, e o mercado de capitais é mais esperado na construção de sistemas de apoio relacionados.

Reforma do sistema de registro piloto da BEI Stock Exchange Landed

O número de investidores qualificados excede 4,75 milhões de famílias

Repórter repórter chang xueyu

Em 2021, o mercado de capitais inaugurou a Terceira Bolsa de Valores Nacional -a Bolsa de Valores de Pequim (a seguir denominada "Bolsa de Balca de Pequim").Nesse ponto, o mercado de capitais de vários níveis do meu país formou um padrão de desenvolvimento e interconexão extraviados de Pequim, Xangai e Shenzhen.

Em 2 de setembro de 2021, o nome da bolsa de valores de Pequim "soou pela primeira vez na reunião do comércio de serviços. Bolsa de valores mais curta no meu país.

A velocidade não é o único destaque na construção da bolsa de valores de Pequim, e também é altamente deslumbrante apoiar o desenvolvimento de alta qualidade de PME inovador.Com base no posicionamento do mercado, a Bolsa de BEI respeita totalmente a lei de desenvolvimento e o estágio de crescimento das PME inovadoras. Acordos de saída.

Em 15 de novembro de 2021, a Bolsa de Beijing abriu o mercado.Na cerimônia de abertura da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, Yi Hui disse que "o estabelecimento da bolsa de valores de Pequim é um importante acordo de tomada de decisão feita pelo Comitê Central do Partido e pelo Conselho de Estado com base no estabelecimento de um novo padrão de desenvolvimento e promoção Desenvolvimento de alta qualidade.

De fato, a bolsa de valores de Pequim "não humilha a missão", e uma série de dados é a melhor evidência.Em 31 de dezembro de 2021, o número de empresas listadas na Bolsa de Beijing aumentou para 82, com um valor total de mercado de 27,275 bilhões de yuan, dos quais o valor total de mercado de 4 empresas excederam 10 bilhões de yuan.Desde a abertura do mercado, o faturamento médio diário da bolsa de valores de Pequim aumentou 3,04 vezes em comparação com o agosto de 2021, com uma taxa de rotatividade média diária de 1,79%. Características de liquidez de estoques pequenos e médios.Em 2021, as ações médias do mercado da Bolsa de Beijing aumentaram 98,90%, e o efeito de riqueza do mercado foi inicialmente emergido.

Além disso, os investidores também são outro grupo importante da Bolsa de Valores de Pequim, e o entusiasmo da abertura de alta conta dos investidores é a manifestação mais direta do investimento e financiamento de desenvolvimento colaborativo provocado pela Bolsa de Balca de Pequim.No final de 2021, o número de investidores qualificados excedeu 4,75 milhões, que era cerca de 2,8 vezes antes do estabelecimento da Bolsa de Balca de Pequim.

Deve -se notar que a Bolsa de Beijing está operando constantemente de acordo com a lógica do sistema de registro desde o seu nascimento, que se tornou uma nova tentativa no mercado de implementar o sistema de registro em todo o mercado.Desde o estabelecimento da Bolsa de Beijing, o número de empresas que buscam listadas de acordo com o sistema de registro são de forma constante e ordenada, e o sistema de registro piloto da Bolsa de Beijing também chegou.

Com o constante avanço da revisão da emissão, a "equipe de reserva" da Bolsa de Beijing continuou a se expandir.De acordo com dados do site oficial da Bolsa de Beijing, em 31 de dezembro, 70 empresas estavam na emissão da revisão de listagem e listagem, incluindo 15 foram aceitas, 37 consultas, 16 suspensas e 2 passaram pelo Partido Municipal de Xangai, Reunião do comitê.

Além disso, o novo terceiro conselho listado pela empresa tem uma forte vontade de preparar a Bolsa de Valores do Norte, e o processo de preparação acelerou significativamente.Em 31 de dezembro de 2021, 180 empresas se submeteram aos materiais de arquivamento de aconselhamento de aconselhamento da Beijing Exchange, com energia de reserva suficiente.

A bolsa de valores de Pequim formou um escalão de armazenamento relativamente completo. na economia real com assistência de capital.

Ansioso pela estrada, a Boly Stock Exchange, como um "recém -nascido", ainda enfrenta muitos desafios, mas também está cheio de esperança. A construção da qualidade ainda está longe. "As trocas são um bom começo".(Valores mobiliários diariamente)