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Securities Times Reporter Zhan Chen Wu Qi

Em dez anos, na longa história, mas os dedos foram acenados.Para a indústria chinesa de fundos públicos, os últimos dez anos podem ser descritos como cavalos exaltando, milhares de quilômetros por dia e um desenvolvimento de 10 anos do desenvolvimento da LeapFrog.

Desde o 18º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, o mercado de capitais da China avançou constantemente para o objetivo de construção da nova era "padrão, transparente, aberto, dinâmico e difícil".

Hoje, o mercado de fundos de arrecadação de fundos públicos no mercado excede 10.000, marcando que a indústria de fundos públicos tem em um novo ponto de partida.De pé nos ombros onde a economia da China é alta qualidade, o crescimento da riqueza nacional e o surto de necessidades de gestão de patrimônio, as estradas para a indústria de fundos públicos não são limitados, mesmo que tenham reviravoltas.

Finanças inclusivas entram em milhares de famílias

Limite baixo e alta transparência, os fundos públicos tornaram -se uma maneira importante de o público compartilhar o crescimento do crescimento do mercado de capitais e alcançar a preservação de valor a longo prazo e o valor de valor de riqueza.

O "Relatório de Serviço e Proteção aos Investidores de Valores Mobiliários de 2021", divulgado pela Associação da Indústria de Valores Mobiliários da China, mostra que, no final de 2021, os investidores de fundos do meu país excederam 720 milhões.Dez anos atrás, o número de famílias de fundos era inferior a 40 milhões.

"Este é o primeiro fundo que comprei e minha primeira grande posição pesada"."Sou um termo muito longo. Estou otimista sobre o desenvolvimento econômico de nosso país. Essa também é minha crença em investimento".

Nos últimos dez anos, o Fundo Público criou um retorno de 6,25 trilhões de yuans para os detentores, e o dividendo total do titular foi de 1,2 trilhão de yuan.

Liu Yiqian, chefe dos negócios do Centro de Avaliação e Pesquisa do Fundo de Valores Mobiliários de Xangai, afirmou sem rodeios que a indústria de fundos públicos alcançou o desenvolvimento da LeapFrog nos últimos dez anos. aceito pelos investidores.O valor profissional dos fundos públicos foi totalmente refletido nos últimos dez anos e alcançou um retorno generoso do investimento para os investidores e também se tornou uma das mais importantes opções de gestão financeira pública.

Além da otimização contínua de investimentos e pesquisas em gerenciamento de investimentos, os fundos públicos consolidaram continuamente a Fundação de Serviço nos últimos dez anos, e os serviços de educação e investidores investidores também foram continuamente fortalecidos e expandidos.

O Fundo de Guangfa disse que o mercado de capitais de alta qualidade precisa de investidores maduros e racionais, e a educação dos investidores é uma garantia importante para o desenvolvimento saudável a longo prazo do mercado de capitais.Como representante das finanças inclusivas, os fundos públicos implementam responsabilidades de educação de alta qualidade nos ombros. Investimento em investimento A direcionamento e a eficácia da educação fornece aos investidores uma qualidade e serviços mais eficazes, promovendo a formação de conceitos de gestão financeira saudáveis ​​e racionais e comportamentos de investimento, para que os investidores possam participar melhor, apoiar e cooperar com o desenvolvimento do mercado.

Além disso, os fundos públicos também desempenham um papel importante na gestão de investimentos de fundos de segurança social, fundos básicos de seguro de doação e anuidades corporativas (ocupacionais) e participam de maneira abrangente e ajudam a construção dos três sistemas de pilares da pensão do meu país.

Liu Yiqian, a pessoa encarregada do Centro de Pesquisa de Avaliação de Avaliação de Securidades de Xangai, acredita que os fundos de oferta pública forneceram fundos de desenvolvimento contínuo para o desenvolvimento social e econômico, reunindo fundos de massa para participar do investimento no mercado de capitais. transformação e melhora a qualidade do desenvolvimento econômico;

A escala atinge 27 trilhões de yuan

A matriz do produto é constantemente rica resultado da loteria federal das 16 horas

A indústria chinesa de fundos públicos passou por vinte e quatro primavera e outono desde 1998.Graças à melhoria contínua da ecologia do setor e à melhoria do reconhecimento de investidores, a indústria chinesa de fundos públicos manteve um momento estável e rápido do desenvolvimento, tornando -se a espinha dorsal do setor de gerenciamento de capital. resultado da loteria federal das 16 horas

Os dados mais recentes mostram que o número total de produtos de fundo público excedeu 10.000 e a escala total de gerenciamento atingiu 27 trilhões de yuan.

As estatísticas de dados eólicas mostram que, no final de 2021, os fundos públicos que mantinham o valor de mercado -share representavam 15,5%do valor de mercado da circulação livre de ações.O financiamento público se tornou um dos importantes investidores institucionais no mercado de capitais.

Ao mesmo tempo, os tipos de produtos de fundos públicos estão se tornando cada vez mais ricos, fornecendo aos investidores produtos que incluem diferentes características de risco e renda, como moeda, solidariedade, direitos e QDII.Além disso, produtos inovadores na indústria de fundos estão fora, e várias variedades inovadoras, como REITs, Fundos temáticos de ESG, ETFs MSCI A50 e ETFs Shuangchuang 50 se desenvolveram rapidamente

Jing Lei, que ingressou em Castrol no início de dez anos, atuou como investidor -chefe de investimento institucional e negócios de renda fixa e depois atuou como gerente geral do Fundo Castrol.Na sua opinião, as três principais mudanças na indústria de fundos públicos na última década são os mais impressionantes.

Dez anos atrás, a escala total de fundos públicos era de cerca de 3 trilhões de yuan, e havia apenas 1.000 produtos de oferta pública no mercado. A maioria das montanhas.

Dez anos atrás, os investidores individuais sabiam muito pouco sobre gerenciamento de ativos e os investidores institucionais ainda não haviam formado um layout terceirizado sistemático; As características de risco são mais claras.

Dez anos atrás, os canais de vendas para fundos públicos foram baseados principalmente nas vendas bancárias. As empresas de fundos diretas e outros canais estão cheios de flores. .

De 2012 a 2021, a escala da indústria de fundos públicos continuou a crescer.

Da perspectiva do cenário competitivo, depois de eliminar a base e os fundos de gerenciamento de patrimônio de curto prazo, a parcela da empresa de fundos foi relativamente estável nos últimos três anos, e o tamanho das dez principais empresas de fundos é responsável por cerca de 40 %.Além disso, 39 empresas de fundos atingiram um nível de 100 bilhões de yuans, e a escala de gerenciamento de 8 empresas excede 500 bilhões de yuans, e o efeito da cabeça é óbvio.

Do ponto de vista da estrutura do produto, os fundos de arrecadação de fundos públicos são ricos em produtos, a maior proporção de fundos monetários e a escala de fundos de títulos continuou a aumentar.Entre eles, o fundo de moeda é responsável pela maior proporção, com um tamanho de 10 trilhões de yuans, representando 39,4%; , representando 8,2, respectivamente.No primeiro trimestre de 2022, a escala de fundos ativos em fundos públicos era de cerca de 3,42 trilhões de yuan, um aumento de 4,5 vezes em comparação com dez anos atrás.Através do desenvolvimento de fundos ativos de capital, as ofertas públicas guiaram ativamente os recursos financeiros sociais para entrar em indústrias físicas avançadas, continuaram a capacitar o desenvolvimento da economia real e melhorar ainda mais o papel de otimizar a alocação de recursos no mercado de capitais.

Chen Ge, gerente geral do Fargo Fund, acredita que, nos últimos dez anos, a indústria de fundos públicos vinculou de perto a linha principal de desenvolvimento de alta qualidade para ajudar a construção de mercados de capitais de vários níveis; a indústria e exercendo ativamente a função de servir a economia real; alcançar prosperidade comum.

Li Wen, presidente do Huitianfu Fund, disse que, ansioso pelos próximos dez anos, a indústria de fundos públicos depende de produtos e serviços para servir a reforma e o desenvolvimento do mercado de capitais, serve a gestão de patrimônio dos residentes e servir a economia real e estratégia nacional.Inclua especificamente as três direções a seguir: primeiro, aumentar a inovação de produtos e negócios, concentrar -se em melhorar a capacidade dos fundos públicos de servir a economia real, desenvolver vigorosamente direitos e fundos de juros, fundos de índice e produtos de baixa volatilidade e aprimorar ainda mais a estabilidade da estabilidade de características de renda de risco do produto Sexualidade; e promover a reforma e o desenvolvimento do mercado de capitais; Investidores com um gerenciamento de contas mais refinado e personalizado e serviços de gerenciamento de investimentos para melhor atender às necessidades do gerenciamento de patrimônio dos residentes.

Melhorar a base do sistema resultado da loteria federal das 16 horas

Nos últimos dez anos, o mercado de capitais da China aderiu à comercialização, ao estado de direito e à internacionalização, continuou a promover a construção de sistemas básicos, aprofundar a reforma e a abertura e estabelece uma base sólida para o desenvolvimento da indústria de fundos públicos.

Chen Xiaosheng, presidente do The Shen Wanling Fund, disse que, desde os fundos fechados tradicionais até o mainstream de fundos abertos, desde o controle ativo dos produtos para bebês até o retorno ao gerenciamento ativo da origem, a partir da saída da capital e da capital e Fundos de classificação do estágio histórico, para o público oferecer FOF, pensão -CAREIR O FUNDO TARGENS FANDO A ACELHAÇÃO, desde a supervisão de vendas do vendedor, até o início do consultor de investimentos do comprador, da compactação de financiamento não padrão de O Kizi, para a oferta pública REITs, a indústria de fundos públicos continuou a estar em conformidade com o desenvolvimento da época, através da acumulação e inovação da indústria de fundos públicos. , é inseparável da inovação e melhoria institucional.

Em junho de 2013, a "Lei do Fundo de Investimento em Valores Mobiliários" revisada foi implementada oficialmente.Como o dafa fundamental do setor de fundos, a nova "lei do fundo" segue o princípio de "controle de relaxamento e fortalecer a supervisão", fornecendo orientação legal para os recursos de melhoria de fundos públicos, expandindo o espaço de inovação e criando vantagens competitivas.

Desde então, a supervisão relaxou gradualmente as restrições às licenças de oferta pública, promoveu a diversificação das entidades participantes nas ofertas públicas e permitiu que os gerentes de fundos públicos implementassem planos de participação acionária profissional para reter talentos.A partir de agora, 159 instituições obtiveram licenças de gerenciamento de fundos públicos, das quais 22 são empresas de fundos pessoais.A partir de 2014, o incentivo patrimonial da indústria de fundos começou a começar de pontos e enfrentar.Atualmente, um total de 30 empresas de fundos no setor implementaram incentivos de ações por meio de participações executivas e participação acionária dos funcionários.As entidades participantes das ofertas públicas tornaram -se mais diversificadas, a indústria continua a se expandir e o "efeito do peixe -gato" apareceu gradualmente, o que estimulou ainda mais a vitalidade da indústria de fundos públicos.

Em abril de 2018, foi promulgada as "opiniões orientadoras sobre a regulamentação dos negócios de gestão de ativos das instituições financeiras", abrindo uma era unificada de grande gerenciamento de ativos e divulgou um novo momento de desenvolvimento de Leapfrog na indústria de fundos públicos.Sob a orientação dos novos regulamentos de gerenciamento de ativos, o gerenciamento tradicional de patrimônio quebra a resgate rígida, as transferências de alocação de ativos dos residentes para produtos de oferta pública padronizados e de patrimônio líquido e a atratividade dos fundos públicos será significativamente melhorada.

Os dados mostram que, no final de 2021, a escala das empresas de gestão de patrimônio, fundos e valores mobiliários do banco diminuiu 2%, 24%e 51%, respectivamente, em comparação com o final de 2017, enquanto a escala da indústria de fundos públicos aumentou por 121%, tornando -se a essência da indústria de gerenciamento de ativos que mais cresce

Em abril deste ano, o CSRC emitiu as "opiniões sobre a aceleração do desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos", dando à indústria maior responsabilidades e missão, apresentam 16 medidas envolvendo quatro aspectos principais e apontaram ainda mais o desenvolvimento de alta qualidade da indústria.

Zhou Wei, gerente geral do Golden Eagle Fund, acredita que a divulgação de informações divulgadas e transparentes, requisitos rigorosos de controle de risco de conformidade, custódia independente de terceira parte, gerenciamento de portfólio de ativos e gerenciamento de patrimônio líquido forneceram uma garantia de fundos públicos.

Li Wen disse: "Ficar em um novo estágio de desenvolvimento da indústria, além de continuar a cumprir o sistema jurídico, aderindo estritamente aos resultados da conformidade e conduzir operações padronizadas no futuro, a empresa do fundo também deve ser corajosa e ativamente ativamente.

Ambos "Introduce"

Também "saia"

Nos últimos dez anos, o mercado de capitais tem sido acelerado para o mundo exterior. estágio global.

Em 2018, a proporção de ações financiadas por estrangeiros foi relaxada para 51%e a proporção de ações em 2020 foi completamente liberalizada.Atualmente, há 48 empresas de fundos públicos de investida estrangeira, participação, retenção e de fundo público, representando cerca de 30 %.

Em termos de "Going Global", mais de 20 empresas de gerenciamento de fundos públicos criaram subsidiárias no exterior.

Nos últimos dez anos, a quantidade total de escala e o produto de fundos QDII atingiram um recorde.Em termos de cobertura do mercado global de capitais, o QDII pode investir em 16 categorias de acordo com a área de investimento.

O capital estrangeiro também chegou à China para estabelecer. Qual é o significado do desenvolvimento da indústria de fundos públicos no mesmo estágio?

Chen Xiaosheng disse: "O próprio capital estrangeiro tem muitos pontos fortes e vantagens. Seu histórico de desenvolvimento é maior que nós. Todo o sistema de gerenciamento, controle de riscos e visão global são dignos de nossa aprendizagem e promoção. Isso é sem dúvida benéfico para os investidores. "

Zhou Wei acredita que as instituições estrangeiras continuarão trazendo fundos incrementais no exterior para o mercado de capitais domésticos e continuará a injetar água viva.O aumento da participação de instituições estrangeiras melhorará o mecanismo de preços de longo prazo do mercado A -share, promoverá a internacionalização do mercado financeiro da China e promoverá a internacionalização do RMB.

De acordo com Liu Jianping, o Fundo da Europa Central, os gerentes de fundos públicos domésticos precisam aprender as escrituras de mercados maduros no exteriorExame, melhorar a capacidade de gerenciamento e competitividade.

De acordo com a LEI, os antecedentes de joint venture financiados por chinês, financiados por estrangeiros, cultivam em conjunto o grande mercado de gerenciamento de ativos juntos, sistemas de produtos mais diversificados e modelos de serviço mais diferenciados e característicos.

Centenas de luta por fluir a fundação da indústria da fundação

Nos últimos dez anos, na longa distância do mercado de capitais, algumas empresas de fundos públicos continuaram a liderar e expandir suas principais vantagens.Quais são as experiências dos principais jogadores?

Chen Xiaosheng disse que a concorrência na indústria de fundos públicos retornará à gestão ativa da origem, com os interesses dos investidores como o núcleo de competir por vários recursos de pesquisa e serviço de investimento.Os fundos públicos são indústrias intelectuais -e o talento é sempre o recurso mais valioso.À medida que a indústria Matthew Effect continua a se intensificar, várias ofertas públicas realizarão competições de talentos mais intensas em investimentos, pesquisa, fintech e pessoal de serviço de marketing.

Segundo Lei, as três principais armas mágicas de "Changye Everbright" são a base para o desenvolvimento de fundos a longo prazo das empresas de fundos; desenvolvimento de empresas.

Os fundos públicos tornaram -se um dos maiores investidores institucionais no mercado A -Share e têm uma posição fundamental na reforma e desenvolvimento de servir o mercado de capitais.Ouse desistir de interesses de curto prazo, buscar objetivos de longo prazo e fazer coisas difíceis e corrigidas.Não apenas devemos implementar efetivamente o conceito de investimento de longo prazo e investimento de valor dos aspectos dos sistemas de governança, modelos de avaliação e mecanismos de incentivo, mas também para atrair fundos de longo prazo por meio de capacitação contínua e inovação de produtos, tornando -se a espinha dorsal de o desenvolvimento sustentável e estável do mercado de capitais.

As agências de gerenciamento de ativos devem moldar excelentes recursos de gerenciamento de ativos.Na operação real da gestão de fundos, os fatores que desempenham um papel decisivo não são apenas julgamentos sobre as mudanças marginais do mercado de capitais ou as estratégias para ajustar o direito ou o errado, mas "pessoas".Na análise final, a renda do gerenciamento de ativos vem do reconhecimento excessivo das pessoas e da qualidade básica das pessoas.

Zhou Wei enfatizou particularmente a rota de desenvolvimento diferenciada.Ele acredita que o efeito da cabeça do fundo público é óbvio.Desde o início, criou uma linha de produtos completa que inclui todas as categorias no mercado.Por um longo tempo, é bem -cultivado em uma direção certa ou mais estratégica, criando características de marca exclusivas da empresa, acumulando desempenho e criando reputação. resultado da loteria federal das 16 horas

"O modo de gerenciamento de ativos não é uma vitória, mas na prosperidade de longo prazo". e alcançar efetivamente o mesmo desenvolvimento da indústria que os interesses dos investidores e os interesses dos investidores.的 能力 ； 正确 处理 好 规模 与 质量 、 发展 与 稳定 、 效率 与 公平 、 高 增长 增长 Relação com sustentável.